今年以来煤炭行业表现，虽随市场波动但亦优于大盘。

据新华社广西合山10日电 10日8时40分，广西合山煤业公司72事故现场，救援取得突破性进展，在被埋188小时后，一名被困矿工获救。湖北日报讯 图为：10日，广西合山煤业公司72事故现场第一名生还者获救。

据早前的分析，这一处位置是被困矿工最有可能生存的地方，也是这次救援的主攻方向。目前他们生命体征正常。目前，救援工作还在持续，据悉还有3名矿工有生存的一线希望。（新华社发）此外，记者10日从广西来宾合山市合山煤业公司72事故处置指挥部了解到，在10日晨发现并救起2名矿工处不远发现了4具矿工遗体，这起事故遇难人数升至8人，目前仍有12名矿工被困井下。30分钟后，另一名矿工也成功获救

记者从贵州省发改委了解到，经过多年勘查与筹备，地处黔北务正道铝土矿资源核心区的务川县瓦厂坪铝土矿山坑深掘进工程近日正式开工，这标志着中电投贵州务正道煤电铝一体化项目建设迈出了实质性步伐。贵州是中国三大铝土矿资源富集区之一。目前国内外煤炭价格的基本架构可以比作大坝两侧的水流，价格好比水位，需求犹如水量，供给等同于水道扩容量，一旦放闸，两端水位差将迅速缩小，直至为零。

煤炭供给最大的问题不在于产能释放，而在于运力释放，有煤运不到下游企业等于埋在地下。近几年，国内煤炭需求相当旺盛，在过去相当长的时期内国内煤炭价格都要略高于国际煤炭价格。去年年底至今，国内煤价大幅上涨，并且一直处于高水位，导致电煤荒提前到来。虽然离征税开始还有1年的时间，但是它对于未来国内外煤炭价格的走向有着很大的参考和指引作用

赛迪顾问研究提出智能电网信息技术架构，该技术架构总体上可以分为四层两纵，四层分别是指数据采集层、基础设施层、信息集成层、应用展示层，两纵分别是指电网信息安全防护体系和电网信息化标准体系。在智能电网建设逐步深入的过程，传统电网的业务模式正在面临改革的挑战，企业生产、管理、经营业务将不断趋于融合创新。

每个层级体系均根据智能电网特点提出更有针对性的技术内容。信息技术需要为智能电网各业务领域信息的高度共享提供平台，为电网各全景信息的采集、分析与高级应用提供支撑，促进电网各环节、各层级信息高度集成和业务深度融合。作为国内信息技术领域重要的咨询与研究机构，赛迪信息长期关注智能电网信息技术领域。智能电网下业务呈现出显著的融合创新特征智能电网下，业务从传统电网模式下的隔离分散向协同创新方向发展，在技术引领与业务融合的双重推动下，将产生诸如大规模可再生能源并网、电动汽车充电站/桩管理、互动营销等新的业务领域，整个电网业务将呈现出显著的融合创新特征。

图 2 智能电网信息化总体架构图赛迪顾问将持续为中国智能电网的建设者提供服务，帮助电网企业科学研究构建智能电网信息技术体系，为电网企业全面、深入地推动信息化服务智能电网建设提供创新手段，为最终建成互动、绿色、安全、自愈、优质、经济的现代化电网提供支持。2011年7月，赛迪信息在北京发布《中国智能电网信息技术体系白皮书》，提出了智能电网核心业务全景，详细剖析了智能电网信息技术体系架构，重点展示了电源、电网及用电侧的智能化关键应用领域及其信息支撑技术。十二五期间电网企业更加重视信息技术在电网企业长期战略发展中的重要性，2010年，国家电网公司提出信息化工作要全面服务和支撑公司智能电网建设2011年，南方电网公司提出电网发展向更加智能、高效、可靠、绿色方向转变，企业管理向精益化方向转变的发展思路，并强调突出运用信息化手段，全面提升创新能力。从2009年国家电网公司在国内首次提出建设坚强智能电网以来，中国智能电网建设从探索研究逐步迈入全面建设阶段。

信息技术全面支撑智能电网业务创新智能电网下，业务体系将发生重要变革，对信息技术也提出新的要求。智能电网业务的变革和创新对信息技术的应用提出更高的要求，信息技术不仅需要为电网企业发展战略和各业务领域提供支撑，更需要作为企业业务创新的重要引擎，引领电网传统业务向智能化、信息化方向迈进

图 2 智能电网信息化总体架构图赛迪顾问将持续为中国智能电网的建设者提供服务，帮助电网企业科学研究构建智能电网信息技术体系，为电网企业全面、深入地推动信息化服务智能电网建设提供创新手段，为最终建成互动、绿色、安全、自愈、优质、经济的现代化电网提供支持。作为国内信息技术领域重要的咨询与研究机构，赛迪信息长期关注智能电网信息技术领域。

信息技术需要为智能电网各业务领域信息的高度共享提供平台，为电网各全景信息的采集、分析与高级应用提供支撑，促进电网各环节、各层级信息高度集成和业务深度融合。赛迪顾问研究提出智能电网信息技术架构，该技术架构总体上可以分为四层两纵，四层分别是指数据采集层、基础设施层、信息集成层、应用展示层，两纵分别是指电网信息安全防护体系和电网信息化标准体系。2011年7月，赛迪信息在北京发布《中国智能电网信息技术体系白皮书》，提出了智能电网核心业务全景，详细剖析了智能电网信息技术体系架构，重点展示了电源、电网及用电侧的智能化关键应用领域及其信息支撑技术。从2009年国家电网公司在国内首次提出建设坚强智能电网以来，中国智能电网建设从探索研究逐步迈入全面建设阶段。每个层级体系均根据智能电网特点提出更有针对性的技术内容。十二五期间电网企业更加重视信息技术在电网企业长期战略发展中的重要性，2010年，国家电网公司提出信息化工作要全面服务和支撑公司智能电网建设2011年，南方电网公司提出电网发展向更加智能、高效、可靠、绿色方向转变，企业管理向精益化方向转变的发展思路，并强调突出运用信息化手段，全面提升创新能力。

信息技术全面支撑智能电网业务创新智能电网下，业务体系将发生重要变革，对信息技术也提出新的要求。智能电网下业务呈现出显著的融合创新特征智能电网下，业务从传统电网模式下的隔离分散向协同创新方向发展，在技术引领与业务融合的双重推动下，将产生诸如大规模可再生能源并网、电动汽车充电站/桩管理、互动营销等新的业务领域，整个电网业务将呈现出显著的融合创新特征。

在智能电网建设逐步深入的过程，传统电网的业务模式正在面临改革的挑战，企业生产、管理、经营业务将不断趋于融合创新。智能电网业务的变革和创新对信息技术的应用提出更高的要求，信息技术不仅需要为电网企业发展战略和各业务领域提供支撑，更需要作为企业业务创新的重要引擎，引领电网传统业务向智能化、信息化方向迈进

焦煤方面：本周上海钢铁价格热轧、线材微幅上涨，钢铁企业库存下降2%，本周焦煤价格与上周持平，焦炭价格与上周持平。看好公司：中国神华、盘江股份、潞安环能。

行业主要观点/判断：动力煤方面：本周产地动力煤价格较上周持平，秦皇岛动力煤平仓价下调5元，库存下降6.4%，7月10日直供电厂存煤天数17天，较6月下旬减少1天，与往年同期持平，国际煤价出现下调。最后，美国可能实施QE3。综合看来，煤价上涨难，下跌亦难，无力提升估值，在目前相对估值较高的情况下，煤炭股仍将跟随市场，维持中性评级。从第一和第二点来看，过热和通胀的经济环境仍是有利于煤价和煤炭股上涨的经济土壤。

BJ现货价格下跌1.1%，NEWC指数下跌1.5%，折算澳大利亚纽卡斯尔港6000大卡动力煤到岸(广州)价格较国内高10.1美元/吨，较上周减少1.7美元。再次，资源税拟扩大计征范围，方案已上报国务院。

投资建议：本周煤炭板块跑赢大盘0.2个百分点。上周对煤炭行业影响较大的基本面有四：首先：2季度GDP同比增长9.5%，工业同比增速为15.1%，较上月的13.3%环比上升，经济的强劲超预期。

对于资源税我们认为万事俱备，推出的时点越来越近，但在经济尚强、供需格局尚未现逆转的情况下，资源税的推出仍将被煤炭以涨价方式传导至下游行业，另一方面，目前电力、钢铁微利甚至亏损的情况下，对于煤价上涨的承受力较弱，资源税推动的煤价上涨有可能成为最后一涨。本周无烟煤、喷吹煤价格与上周持平。

参考QE2期间大宗商品价格微幅下跌的走势，QE3未必能推动大宗商品价格的上涨，但有可能延缓其下跌。其次，由于经济过热的情况未现明显降温，6月通胀见顶的预期有可能后延行业主要观点/判断：动力煤方面：本周产地动力煤价格较上周持平，秦皇岛动力煤平仓价下调5元，库存下降6.4%，7月10日直供电厂存煤天数17天，较6月下旬减少1天，与往年同期持平，国际煤价出现下调。对于资源税我们认为万事俱备，推出的时点越来越近，但在经济尚强、供需格局尚未现逆转的情况下，资源税的推出仍将被煤炭以涨价方式传导至下游行业，另一方面，目前电力、钢铁微利甚至亏损的情况下，对于煤价上涨的承受力较弱，资源税推动的煤价上涨有可能成为最后一涨。

再次，资源税拟扩大计征范围，方案已上报国务院。参考QE2期间大宗商品价格微幅下跌的走势，QE3未必能推动大宗商品价格的上涨，但有可能延缓其下跌。

焦煤方面：本周上海钢铁价格热轧、线材微幅上涨，钢铁企业库存下降2%，本周焦煤价格与上周持平，焦炭价格与上周持平。BJ现货价格下跌1.1%，NEWC指数下跌1.5%，折算澳大利亚纽卡斯尔港6000大卡动力煤到岸(广州)价格较国内高10.1美元/吨，较上周减少1.7美元。

从第一和第二点来看，过热和通胀的经济环境仍是有利于煤价和煤炭股上涨的经济土壤。其次，由于经济过热的情况未现明显降温，6月通胀见顶的预期有可能后延。